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逆向投资:不接下落的飞刀,指数跌破3000点时入场的价投还好吗?

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发表于 2018-12-22 14:14:40 | 显示全部楼层 |阅读模式
在投资界,有一个很盛行的词,叫“逆向投资”。
很多巨匠都很推崇这个战略,比方:
巴菲特曾说:他人贪心我恐慌,他人恐慌我贪心。
芒格曾说:倒过来想,一定要倒过来想。
索罗斯曾说:凡事总有盛极而衰的时分,大好之后便是大坏。
卡尔·伊坎曾说:买他人不买的东西,在没人买的时分买。
约翰·邓普顿曾说:在他人懊丧地兜售时买进,在他人兴奋地买进时兜售都需求最大的勇气,但是能带来最大的收益。
总之,逆向投资者有点像个“杠精”,关于股票,他们喜欢“在人们冷落时买入,在人们追捧时卖出。”
那么问题来了:A股跌成了如今这副容貌,是时分逆向投资了吗?
01
在答复这个问题前,我们首先搞明白,为什么逆向投资有效?
关于这个问题,巴菲特的教师,本杰明·格雷厄姆曾经做过十分精辟地答复。他说:股市,短期是投票机,长期是称重机。
意义是,短期内,股价的涨跌,完整是市场先生投票的结果。而这个市场先生,却是一个十分喜怒无常的人。
悲观的时分,他高喊“向天再借五百年”,猖獗买买买,于是买出了“泡沫”。
悲观的时分,他嚷嚷“人生不值得”,一股脑地卖卖卖,于是砸出了“黄金坑”。
你可能会问:这个叫“市场先生”的愣头青终究是谁?
不好意义,他就是猖獗和恐慌时的我们。
但在我们这个群体中,也有像巴菲特、芒格这样的理性人(杠精)。
在他们看来,当一切人恐慌卖出的时分,股票就会变得很廉价;当一切人都猖獗买进的时分,股票的价钱就会变得很贵。
比方,原本值10块钱的股票,在市场恐慌时可能会跌到8块以至更低,在市场悲观时可能会涨到20块以至更高。
而随着岁月流逝,在“称重机”的作用下,这一切不正常的“定价”都将会回归到10块这个正常状况。
这,就是逆向投资者挣钱的机密。
02
做逆向投资,听起来很容易,做起来却并不简单。其中,最难的是等候。
为什么这么说呢?
就拿贵州茅台来说吧。
谁不晓得茅台好?它的毛利率高达90%。而且,虽然茅台的价钱一涨再涨,消费者仍然还是趋之若鹜。但是,市值一万亿的茅台让人只能远观,而不敢亵玩焉。
所以,作为逆向投资者,你就只能等候。等候某一天,贵州茅台由于种种缘由被市场狠狠丢弃,你才会有“英雄救美”的时机。
近10年来,这样的时机呈现过4次:
第一次是,2008年全球金融危机。
第二次是,2012年底,白酒“塑化剂事情”叠加“八项规则”的出台。
第三次是,2015年的股灾。
第四次是,2018年的市场暴跌。
算一算,差不多是4年等一回。可见等候之难。
03
这么来看,如今的A股,简直满足了“逆向投资”的各项请求——市场极度恐慌,校花纷繁落难。
比方,官方屡次声称:A股曾经跌出了难得的投资价值。
比方,沪市买卖额连续多日处于1000亿买卖额以下,相较于2015年1万亿的买卖额,缩水了90%以上。反映市场心情冰冷到了极点。
再比方,沪深三大指数的估值都曾经跌到了历史最低点左近。
此时,众人慌不择路,作鸟兽散,何不捡些他们丢弃的粮草辎重和掉落的金银细软呢?
且慢!在逆向投资前,有三个问题值得深思:
第一,大盘真的见底了吗?
毒鸡汤有曰:年轻人,不要遇到一点曲折就以为到了人生的低谷,继续走下去,你会发现,你的人生其实还有很大的降落空间……
这绝不是段子:
比方,2008年,花旗银行从55美圆一口吻跌到1美圆。哪怕你在10美圆买入,都要接受90%的扎心回撤。
再比方今年,在指数刚刚跌破3000点时,很多价投就曾经雄赳赳气昂昂地入场了。如今来看,那只不过还在半山腰上。
所以,逆向投资做不好,就有可能变成“接下落的飞刀”。
第二、一切的行业都值得逆向投资吗?
事实一再证明,消费股更合适做逆向投资。比方塑化剂事情后的贵州茅台,三聚氰胺事情后的伊利股份。
而有色、煤炭等周期性行业合适做趋向投资;钢铁这类夕阳产业,以及计算机、通讯、电子等技术变化快的行业,做逆向投资很容易堕入万劫不复之地。
第三、逆向投资会立马赚钱吗?
做逆向投资,并不一定是“不断对”,也不一定是“马上对”。
市场并不是有求必应的机器。很多时分,当你逆向买入之后,股价可能还会继续下跌。当你逆向卖出后,股价还继续上涨。
固然人们常说,价值只会迟到,不会缺席。
但问题是,你永远无法晓得,价值会缺席多久。
所以,在做逆向投资之前,你要问问本人,做好据守的准备了吗?
04
最后,做个总结吧。
1、逆向投资就是买他人不买的东西,在没人买的时分买入。
2、逆向投资就是等候“校花落难”,“英雄救美”的时机。
3、如今的A股固然曾经契合逆向投资的规范,但是要留意:或许A股还没见底;不是一切行业都合适逆向投资;逆向投资后,要做好据守的准备。

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