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明年是否为大牛市的起点?2019年股市深度分析(深耕文)!

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发表于 2018-12-22 14:22:32 | 显示全部楼层 |阅读模式
本文仅代表个人观念,不构成任何的引荐!并且本文的观念均来自于作者自己,能够在下方留言讨论,也能够“喷”,但是要先看完好篇再做讨论。认同与否,皆为朋友!(本文共计4517字,阅读需求8分钟)
关于2019年股市的观念为:“震荡下跌是时机,越是下跌越价值,牛市开启的元年”。
可能一见到这样的行动,众多的投资者就“立马前来,喷喷喷”。没必要“喷”,关于2018年整体为震荡下跌年,在2018年初的时分也是“挨喷”,但整个2018年走来,实践发作的走势也的确是“震荡下跌”,没有预测错误。当然,没有必要标榜本人,只是关于当时“挨喷”显得很是不爽而已。继续说主题...
为什么以为2019年“震荡下跌是时机,越是下跌越价值,牛市开启的元年”呢?


一、从经济周期的角度讲:
市场经济存在着周期,而经济周期分为几个阶段?衰退、萧条、复苏、繁荣四个阶段。我置信这四个阶段任何人都没有异议,假如不懂的话能够查查看书籍,停止经济根底学问的“大补”。
2018年处于经济周期中的什么阶段呢?个人的观念是处于复苏阶段至繁荣阶段的调整阶段,或者说复苏阶段至繁荣阶段的过程之中。为什么还有这样的一个阶段呢?从个人了解经济周期的角度来说,经济周期有很多的时间周期,3年、5年、10年、30年、60年、100年等等,而大周期有大周期的规律,小周期又可以影响大周期,所以,每一个经济周期之间也是存在着不同的“交叉”与影响,所以,单纯的经济周期中的上升期与降落期是不存在的,或者说绝大局部时间是书本式的显现,而是迂回的。所以,在经济周期中,衰退、萧条为降落期,复苏、繁荣为上升期,并不是降落中就只要降落,而上升中只要上升。
那经济周期与股市有着什么样的关系呢?
从外表上看的确一点关系都没有,经济是经济,股市是股市。但是经济与股市却呈现着互相联络、影响、作用的关系。从侧面的角度讲,经济是经济,而股市也是经济。并且股市被誉为“市场经济的晴雨表”,可提早预示市场经济3-6个月。从正面的角度讲,股市就是市场经济的显现。
理解了市场经济、经济周期以及股市之间的关系后,将思绪能够了解为:股市也是遭到经济周期的影响而呈现反响,由于股市显现的是市场经济,而市场经济具有经济周期性。
在这种条件之下,我再来看股市,就可以很好的看懂了。我们再来回到初始的话题:2018年处于经济周期的什么阶段?
个人的观念为:处于复苏阶段至繁荣阶段的调整阶段。为什么还有这个阶段,上面的文字也曾经做出了简单解释。那么为什么处于这么个阶段呢?
2008年由于美国次贷危机的影响,发作了全球性金融危机。当然,我国也遭到了很大的影响,2007年10月份至2018年10月份,股市下跌的幅度到达了70%,成为了有史以来的我国股市至今最大跌幅。不只仅是股市上的反响,就连经济上都是企业倒闭、失业率升高、金融断裂的状况。从周期的角度看,2008年就是经济衰退阶段。
经济衰退阶段紧接着的是经济萧条阶段,2009年至2013年经济萧条阶段,在此时间内还发作了“欧债危机”。经济萧条阶段最为明显的就是失业率、企业倒闭数量、商品库存居高不下,并且会施以积极的财政政策、货币政策刺激经济的开展。其实关于这段时间存在一定的争议,由于美国率先进入了复苏阶段,以至可提早至2012年,但是世界进入复苏阶段的时间不同,而最终是以美国股市创出历史新高作为规范。所以将萧条周期的影响定格在了2009年至2013年。
2014年以后呢?美国率先进入了复苏阶段,而世界也是由2014年开端陆陆续续进入复苏阶段。最为明显的证明就是世界各个经济体之间的股市呈现了不同水平的上涨。我国也是一样。
那么如今问题来了。复苏阶段之后的繁荣阶段才呈现了吗?很显然,并没有呈现。不论从经济的角度还是从股市的角度,繁荣阶段并没有呈现。繁荣阶段的市场状况应该是积极的财政政策以及适度宽松的货币政策,这两点均有所欠缺。所以,肯定的讲,繁荣阶段并没有呈现。
所以,定格2018年只能为复苏阶段至繁荣阶段的其中一年。
那么,这与2019年有什么关系呢?既然2018仍将处于复苏阶段,而2014年至今均是,也没有呈现繁荣阶段。而经济周期又存在四个阶段,并且每一个阶段均会呈现,将来的繁荣阶段一定会是存在的,至少从市场经济周期的角度看一定会呈现。而从时间上看,2019年作为转机复苏进入繁荣阶段的时间点,非常具有可能性。当然,对待2019年作为节点时间还由于以下几点作为的根据。


二、从国际形势、宏观经济、货币政策的角度讲:
影响股市的要素有哪些?国际形势、经济周期、宏观经济、货币政策、投资者心情、军事等等。当然,也能够了解为经济也是遭到以上要素影响。第一点讲了经济周期。但是经济周期的顺应水平也是遭到了国际形势、宏观经济、货币政策的影响。所以,影响要素并不能单一要素上对待,而是多维度。
如今影响世界经济,个人以为有两点:1、美关税一事;2、美联储逐步式加息。作为世界最大经济体、主要外汇储藏国,关于世界的经济影响也是大的。那么,这些影响与2019年会有什么联络?
关于2019年就这两件事情而言,个人倾向于更好的处理。美关税一事最终的结果会是被合了解决,利好美国,也利好我们。时间会很长吗?从2018年3月份以来拉拉扯扯曾经差不多快10个月了,并且如今处理的根本框架已定,2019年置信会更好的处理。
而美联储加息呢?2018年停止了4次加息,假如从时间曾经美联储的表态看,2019年将会降速至3次加息。也就是说美联储逐步式加息的快速加息阶段已过,而更多的是其他经济体的跟进式加息,相对加息关于经济来讲是肯定。而关于我国如今的经济现状来看,加息并不是一件很好的事情,但为了遏制国际资本的外流,也会“迎难而上”。固然说是“迎难而上”,但是并不是真的难,而是愈加的合适经济的开展。为什么?从如今专家、外媒的角度看,2019年我国将会施行愈加积极的财政政策,大幅度的减税降费将会展开,而更为积极的财政政策、减税降费将会更大的刺激经济的开展。能够说有了拉动经济的开展,也就可以更好的完成复苏至繁荣的经济周期推进,也就合适于加息动作。这是一次良性循环,并且有利于市场经济开展。
所以,时间上再一次的瞄准在了2019年。


三、从A股市场的规律运动讲:
A股具有1.5亿户投资者,而95%为中小投资者。中小投资者在股市投资阶段有什么突出的特性呢?就是:心情化买卖。就算是大资金、庄家也都在应用中小投资者的这种缺陷,不时的“割韭菜”。所以,在此背景之下,A股的特征就成为了“大起大落,久盘于底”。
也就是说A股市场呈现着,短时间内阶段式大涨,短时间内阶段式大跌,而更长的时间则呈现着相对底部的横盘震荡,并且呈现着循环往复的形态。从历史涨跌的角度看:
2001年至2005年为阶段相对底部震荡,2006年-2007年阶段上涨,2008年快速下跌,2009年-2013年相对底部阶段震荡,2014年至2015年上半年阶段上涨,2015年下半年阶段下跌,2016年至今又为阶段性的底部震荡。
上涨-下跌-横盘,就是如今的走势规律。那么这与2019年又有什么关系呢?股市还存在一个特征,5年以内必然存在一次很好的以年度为上涨的行情。而自2015年“股灾”至今过去了几年,2015年6月至2019年6月是四年的时间,而在2019年6月之后进入第5年时间。从时间上瞄准了2019年。
而现阶段又为相对底部横盘震荡阶段,假如从上涨-下跌-横盘的规律上看,相对底部横盘震荡的阶段过后便是上涨阶段。而规律时间又指向了2019年。所以,规律的阶段时间,大约率会在2019年6月份发作改动。
四、从股市综合估值市盈率的角度讲:
上证均匀市盈率12.63倍;深证均匀市盈率20.41倍;中小板均匀市盈率23.1倍;创业板均匀市盈率32.6倍。当然可能单纯对待这样的数据没有什么发现,但是要是将1997年以来一切的数据停止比照综合呢?A股如今的市盈率程度,曾经是除2012年、2013年最低程度,并且曾经到达2012年、2013年程度。
上证均匀市盈率

深证均匀市盈率

中小板均匀市盈率

创业板均匀市盈率


从比照的图形中停止比照,存在一定的认知。认知为,假如存在2018年类似于2012年的市盈率,那么可能要跳过2019年,2020年才会呈现牛市。就算是比照2012年之后的走势,2013年也能够称之为上一轮牛市的“元年”。
并且个人的观念则为,2019年会与上一次牛市不同。有什么不同呢?上一轮牛市的驱动并没有外资。而如今呢?MSCI明晟指数将A股归入指数之中,并且曾经完成了投资,不时来A股投资的投资者能够说是越来越多。将来证券国际化必然是趋向。并且,2019年将还会有富时罗素指数的到来,更为丰厚股市的长线资金。
所以,愈加倾向于下一次牛市到来的时分会呈现A股机构投资者+外资投资者+国际资本+散户投资者共同推向股市牛市的行情。而重要的时间元年锚点也指向了2019年。
A股市盈率走势图

五、从股市均匀股息率的角度讲:
从比照图形中能够看出滚动股息率,如今上证均匀股息率为2.62%;深证均匀股息率为2.87%;中小板均匀股息率为2.19%;创业板均匀股息率为0.71%。
深证与中小板的均匀市盈率改善水平最为明显,曾经到达了自2012年以来的历史最高点,而上证曾经到达了2012年的相对程度高位。假如股市再继续震荡或者说下跌,那么股市的均匀股息率将会更高。
A股均匀股息率

而股息率高阐明什么?阐明具备投资的价值。银行基准利率一年定期存款为1.5%;二年定期存款为2.1%;三年定期存款为2.75%。如今的股市股息率能够说曾经高于了均匀一二年期定期存款。
不只仅如此,股市有价值股之分,假如对待价值股的股息率,滚动股息率更是可以到达4%以上,堪比理财效益。所以在这个位置的投资属性很强。
六、从股市破净率数据的角度对待:
下图假如不解说,还是很难看出门道的。上图的显现是破净股数量、比例的统计图。而如今的程度是几呢?两市三板共计3500多家上市公司,破净股数量有357家,破净股比例到达了10.01%。而到达同期破净程度的时间有,2005年、2008年、2013年。当然,2018年的状况要比2013年更为严重。
破净数量与比例

假如从规律上讲,只要股市下跌的时分,破净股以及比例才会高涨,而之后从规律上讲将会降低。而牛市的中后段,常常破净数量以及破净比例为零。
换句话说,现阶段的股市假如从规律的角度看,很可能将会在2019年时有所改善。
所以,综合一切的角度,个人的观念则为2019年“震荡下跌是时机,越是下跌越价值,牛市开启的元年”。当然,倾向于上半年为继续震荡下跌,而下半年为震荡上涨,之后便开启牛市。
行动正确与否,重要的还有一点,这一点只能贡献给看完文章的朋友:剖析是剖析、预测是预测,需求贴合实践呈现状况停止,不一定时间上就存在一定的精准,需求分离国际形势、宏观经济、货币政策的改动而切合实践。如今作者所可以看到的就是以上预测剖析结论,而到实践发作时间上可能存在着变量要素。当然,可以看懂这几句话的,估量也不多。最简单的了解就是,需求对应时间贴合实践发作而得出结论,以上是剖析的框架,事情的参考,如今所的出来的预测剖析结论,但可能在将来时间上是存在着变化与不同。这是需求深入了解的。

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